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Locales | 19 Ago Uruguay recibió una Inversión Extranjera Directa (IED) por 22.450 millones de dólares entre 1990 y 2013, con un crecimiento anual ininterrumpido desde 2009, mientras que los datos del primer semestre de 2014 establecen que la IED fue de U$S 1.568 millones, un 9% más que en el mismo período de 2013, según un informe de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal).
Datos cruzados entre la información del Banco Central del Uruguay (BCU), la Cepal, el Instituto Uruguay XXI y el informe del departamento de Economía de la Facultad de Ciencias Sociales de la Universidad de la República, titulado “Tendencias Recientes de la Inversión Extranjera Directa en Uruguay”, permiten establecer que la inversión extranjera en Uruguay, en relación con el también creciente Producto Bruto Interno (PBI) pasó de un 0,6% en 1990 a un 5% en 2014, con un pico del 5,5% en el bienio 2007-2008.
La IED que recibe Uruguay tiene como principales orígenes Argentina, Brasil, España, Estados Unidos, Canadá, Holanda y Bélgica, con inversiones que pueden ser de los mismos estados o empresas, y se repiten generalmente todos los años. Argentina históricamente ha estado entre los principales orígenes de la IED recibida, con una participación promedio del 23% en el período 2001-2012. Entre 2002-2005, los flujos desde el país vecino se resintieron debido a la crisis económica financiera de 2001. Pero a partir de 2006, el ingreso de capitales argentinos ha sido más intenso, alcanzando en 2012 el nivel récord de U$S 980 millones, casi 36% del total. El dinamismo de estos últimos años tiene como principal destino inversiones en viviendas suntuarias en Montevideo y Punta del Este, y la realización de grandes obras de propiedad horizontal, como torres y edificios, así como hoteles y también el sector agropecuario y la industria, en especial la relacionada con el sector agroexportador y también en el sector de servicios.

LO MÁS RECIENTE
El informe de Cepal “La IED en América Latina y el Caribe” establece que en 2012 la relación entre la IED y el PBI en la región aumentó de 2,9% a 3%. En Uruguay superó el 5%, por lo que ocupó el 15° puesto entre 32 países. En comparación con el resto de América del Sur, el país tiene mayor nivel que Ecuador, Venezuela y Paraguay (donde es menor al 1%), que Argentina y Brasil (algo superior al 2%) y mayor a la de Colombia (que supera levemente el 3%). Del total de IED que ingresó a Uruguay en 2012, un 61% correspondió a nuevos aportes de capital, un 15% a préstamos entre compañías y un 23%, a reinversión de utilidades. Si se considera el total de renta obtenida por IED en Uruguay en 2006-2011, más de un 60% fue reinvertida. Además, el informe establece que Uruguay es el país que concentró mayor porcentaje de la IED en el sector agropecuario entre 2005 y 2011, cuando fue de 21,6%.
Mientras tanto, 2013 fue nuevamente un año récord en la captación de IED para Uruguay. Ingresaron U$S 2.796 millones por concepto de inversión privada productiva, 4,1% más que en 2012. En 2013 Uruguay es el segundo receptor de IED en la región (5% en términos del PBI) después de Chile.
El último informe sobre IED de Uruguay XXI dice que en los últimos años el sector inmobiliario ha sido el principal destino de las inversiones extranjeras en el país. La IED en la construcción alcanzó un récord histórico de más de U$S 1.000 millones en 2012, que representó el 38% de la IED total.

EL SECTOR PRODUCTIVO
Desde 2003 el sector agropecuario y forestal ha tenido una importante incidencia en la inversión, aunque en forma decreciente. Mientras en 2003 la IED en el sector representaba el 47% del total, en 2012 los U$S 203 millones recibidos significaron el 7,6%.
En el rubro agropecuario se destacan las empresas argentinas que fueron las primeras grandes multinacionales con intereses en el sector. De todos modos, en los últimos años han aparecido grupos empresariales de otros orígenes con inversiones en el sector. La presencia de las mayores comercializadoras globales de granos (ADM, Bunge, Cargill y Louis Dreyfus), principalmente en la fase de acopio y trading, refleja la importancia que ha cobrado el sector agrícola en los últimos años. Una importante proporción de la IED del sector corresponde a la compraventa de tierras. En 2012 se invirtieron U$S 90 millones en tierras por parte de extranjeros, y se estima una cifra similar en 2013.

LA INDUSTRIA
Más allá de estas megainversiones, en el rubro industrias manufactureras el principal subsector es la elaboración de productos alimenticios y bebidas. En los últimos años destacan las fuertes inversiones recibidas en la industria frigorífica y en agro industrial, así como la fabricación de sustancias y productos químicos.
Luego de que en 2010 y 2011 el sector industrial redujera considerablemente su participación, en 2012 volvió a cobrar importancia y representó el 14% de la IED total.
En la industria cárnica se destaca la presencia del grupo brasileño Marfrig, propietario de cinco plantas frigoríficas y del 51% de la curtiembre Zenda Leather, hasta junio de 2012 cuando vendió su participación al también grupo brasilero JBS. Este último grupo también adquirió el área de cueros semiterminados de la curtiembre alemana Bader.
Por su parte, el grupo Camil alimentos adquirió la empresa uruguaya arrocera Samán en 2007 por un monto de U$S 160 millones. El grupo venezolano Zambrano adquirió en 2013 el Frigorífico Florida por U$S 7 millones. Además, en marzo de 2014 se confirmó la compra del Frigorífico Carrasco por el grupo brasileño Minerva en un monto de U$S 37 millones.
El grupo español Viscofan, líder internacional en producción de envolturas de colágeno para embutidos, inauguró en 2014 una planta que abastecerá de ese producto a la región. Esta planta es la primera en su tipo en América Latina e implicó una inversión de U$S 37 millones. También destacan en el rubro alimentos en 2013 la adquisición del grupo chileno Linzor Capital Partners del 85% de la empresa de productos panificados Pagnifique y la asociación de la empresa Los Nietitos con la francesa Andros.

EL SECTOR SERVICIOS
Si bien las inversiones productivas como Botnia-UPM o Montes del Plata significaron cifras extraordinarias en la inversión, el sector servicios, particularmente en el financiero, también representó importantes inversiones. Uruguay XXI establece que se destaca la presencia de los españoles Banco Santander y BBVA, y del brasileño Banco Itaú, que representan el 65% de la banca privada. En los últimos años el sector financiero experimenta un proceso de consolidación con una serie de fusiones y adquisiciones. Se distingue la adquisición de la marca local de ABN AMRO Bank por el Banco Santander, por un monto de U$S 250 millones en 2008, la compra de la subsidiaria local del Credit Agricole por parte del BBVA, por un monto de U$S 125 millones, y la reciente adquisición de Itaú de las operaciones de la banca minorista de Citibank Uruguay, por U$S 20 millones. Además, en diciembre de 2013 finalizó el proceso de adquisición de los negocios en Uruguay de Lloyds TSB por la suiza Heritage.
En las Administradoras de Fondos de Ahorro Previsional (AFAP) también ha habido importantes movimientos. A la entrada del venezolano Bandes en 2006 y el brasileño Itaú en 2008, se sumó el grupo colombiano Sura que adquirió Afinidad AFAP (ahora AFAP Sura) al grupo holandés de servicios financieros ING a fines de 2011. Este mismo grupo, a través de su filial Sura Asset Management, adquirió el holding uruguayo de inversiones Tublyr en octubre de 2013.
Sobre la base de esos datos oficiales difundidos por el BCU, la Cepal, Uruguay XXI y la información disponible públicamente se observa que en los últimos años se afianzó el proceso de entrada de IED productiva.